airBaltic se acoge al Capítulo 11 de la Ley de Bancarrota en EE.UU. ante el impacto financiero por el conflicto en Oriente Medio
La aerolínea letona airBaltic solicitó formalmente la protección bajo el Capítulo 11 de la Ley de Bancarrota de los Estados Unidos en Nueva York, con el objetivo de reestructurar sus pasivos y garantizar su continuidad operativa ante la crisis del sector provocada por la guerra entre Estados Unidos e Irán.
Reestructuración integral y financiamiento de respaldo
Para sostener sus operaciones a lo largo del proceso judicial, la compañía confirmó la obtención de un compromiso de financiamiento por 350 millones de euros (aproximadamente 405 millones de dólares). Este respaldo crediticio proviene de un consorcio de prestamistas conformado por:
- Strategic Value Partners
- Barclays
- Hayfin Capital Management
- Morgan Stanley
- Oaktree Capital Management
El Director Ejecutivo de la empresa, Erno Hilden, detalló en conferencia de prensa que este financiamiento contempla una tasa cercana al 12% y permanece sujeto a la homologación del tribunal. Asimismo, Hilden señaló que en los próximos meses negociarán con todos los actores involucrados para acordar condiciones sostenibles, apuntando a una mejora en el beneficio operativo de 44 millones de euros anuales.
El operador, cuya propiedad es mayoritariamente del gobierno de Letonia y cuenta con una participación minoritaria del 10% en manos de Lufthansa, precisó que sus itinerarios de vuelo mantendrán su programación habitual durante el procedimiento supervisado, el cual prevé concluir para junio del próximo año.
Crisis de combustible y presión de los acreedores
La junta directiva de airBaltic argumentó en su presentación judicial que la empresa enfrenta un estrés financiero agudo derivado de factores económicos y geopolíticos. El conflicto bélico entre Estados Unidos e Irán provocó que los precios del combustible de aviación se duplicaran, desatando la crisis más severa para el transporte aéreo desde la pandemia de COVID-19.
Antes de recurrir al tribunal de bancarrotas, los tenedores de bonos debían votar una propuesta para captar hasta 257 millones de euros mediante deuda super-senior con vencimiento en febrero de 2027 a una tasa del 25%. No obstante, el Primer Ministro de Letonia, Andris Kulbergs, indicó que el proceso bajo el Capítulo 11 se activó luego de que bonistas que representan más del 70% del valor de la deuda optaran por la liquidación de la empresa.
Kulbergs calificó el recurso judicial como una de las mejores alternativas disponibles para dotar a la compañía del tiempo y las herramientas necesarias para ejecutar su reestructuración, al tiempo que el gobierno continúa la búsqueda de un inversor estratégico.
Ajuste de flota y redefinición del modelo de red
La aerolínea opera actualmente una flota de unos 50 aviones Airbus A220-300 y mantenía la proyección de expandirse hasta las 100 aeronaves. Sin embargo, analistas y autoridades señalaron desajustes estructurales entre el tamaño de la flota y la realidad del mercado:
- Pérdida de mercados estratégicos: El analista de aviación Simonas Bartkus explicó que la compañía esperaba captar y desarrollar tráfico de tránsito hacia Riga proveniente de Rusia, Bielorrusia y Ucrania, flujos que ya no están disponibles tras los cambios geopolíticos.
- Sobredimensionamiento: Bartkus subrayó que la aerolínea creció por encima de su mercado natural, y que el encarecimiento del combustible aceleró el deterioro financiero sin margen para buscar alternativas inmediatas.
- Consumo de liquidez: El Primer Ministro Kulbergs expuso a través de un video en la red social X que hacia el mes de abril la empresa había agotado 380 millones de euros captados mediante emisiones de bonos en 2024, mientras que un préstamo estatal de emergencia por 30 millones de euros se consumió en junio. Pese a que intentaron colocar sus aeronaves excedentes en régimen de arrendamiento, Kulbergs afirmó que la atención de las rutas bálticas y letonas requiere únicamente 30 aeronaves, y no 100.
Con el amparo de la legislación estadounidense, airBaltic concentrará sus esfuerzos en ajustar el tamaño de su flota de reactores Airbus A220-300, renegociar obligaciones financieras y fijar una estructura de capital viable antes de mediados del próximo año.
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