Brasil aprueba la inversión de US$100 millones de United Airlines en la aerolínea Azul
La autoridad de competencia de Brasil dio luz verde al plan de United Airlines para ampliar su participación minoritaria en Azul Linhas Aéreas, un paso clave dentro del proceso de reestructuración financiera que atraviesa la aerolínea brasileña bajo el Capítulo 11 de la ley de quiebras de Estados Unidos.
La decisión elimina un obstáculo regulatorio relevante y permite avanzar con una inversión cercana a los 100 millones de dólares, destinada a fortalecer la liquidez y reducir el endeudamiento de la compañía.
Autorización sin condiciones por parte del regulador brasileño
El Consejo Administrativo de Defensa Económica de Brasil, conocido como CADE, aprobó la operación sin imponer condiciones, según documentos oficiales y comunicados corporativos.
Con esta autorización, United podrá aumentar su participación en Azul desde aproximadamente un 2% hasta cerca de un 8%, mediante la compra de nuevas acciones emitidas por la aerolínea brasileña.
Durante el análisis antimonopolio, las autoridades evaluaron el impacto de la transacción en el mercado y confirmaron que la ampliación de la participación no otorga control a United sobre Azul, un aspecto central dentro del proceso de revisión.
Parte del proceso de reestructuración bajo el Capítulo 11
La inversión se enmarca en el plan integral de Azul para reorganizar su balance financiero bajo el Capítulo 11 del Código de Quiebras de Estados Unidos, procedimiento al que la empresa se acogió en mayo de 2025. Desde entonces, la aerolínea ha mantenido sus operaciones de vuelo con normalidad, mientras trabaja en la reducción de deuda y el refuerzo de su liquidez a corto plazo.
Dentro de este proceso, Azul contempla la captación de nuevo capital mediante una combinación de ofertas públicas y la entrada de inversionistas estratégicos, entre ellos United Airlines. Los fondos obtenidos se destinarán a disminuir pasivos financieros y a sostener la operación durante la transición hacia la salida de la protección por bancarrota.
Una relación que se fortalece, sin llegar al control
United mantiene una participación minoritaria en Azul desde 2015 y sostiene una relación comercial de larga data con la compañía brasileña, que incluye acuerdos de código compartido y cooperación operativa. El incremento en la participación profundiza esa alianza estratégica, aunque se mantiene claramente por debajo de un nivel que implique control corporativo.
Este punto fue especialmente considerado por los reguladores, quienes confirmaron que la estructura resultante no altera de forma significativa la competencia en el mercado aéreo brasileño.
Perfil operativo y flota diversificada de Azul
Azul es actualmente la tercera aerolínea más grande de Brasil y opera con un modelo híbrido respaldado por una flota variada. En rutas internacionales utiliza aviones de fuselaje ancho Airbus A330. Para servicios domésticos de alta densidad emplea Airbus A320neo y A321neo.
En su red regional, la compañía opera aeronaves Embraer E195 y E195-E2, mientras que las comunidades más pequeñas son atendidas con turbohélices ATR y aviones Cessna Caravan. Esta diversidad le permite adaptarse a distintos perfiles de demanda dentro y fuera del país.
Presiones financieras y ajustes estructurales
Al igual que otras aerolíneas del sector brasileño, Azul ha enfrentado presiones financieras sostenidas derivadas de obligaciones de arrendamiento denominadas en dólares, el costo del combustible y la volatilidad cambiaria. Como parte de su plan de reestructuración, la empresa prevé devolver varias aeronaves a los arrendadores, renegociar contratos de leasing y emitir nuevas acciones, lo que implicará una dilución para los accionistas actuales.
Estas medidas buscan ajustar la estructura de costos y mejorar la viabilidad financiera a largo plazo.
Expectativas de salida del Capítulo 11 en 2026
Directivos de la aerolínea han señalado que Azul espera completar su proceso de reestructuración y salir del Capítulo 11 a comienzos de 2026, una vez obtenidas las aprobaciones judiciales y el respaldo de los acreedores. La autorización del aumento de participación por parte de United elimina una de las principales barreras regulatorias y aporta mayor claridad sobre la estructura accionaria que tendrá la compañía tras la reestructuración.
Con este respaldo, Azul avanza en su hoja de ruta para estabilizar su situación financiera y sentar las bases de su próxima etapa operativa.
También te puede interesar
Lufthansa cumple 100 años: un siglo de historia
Air India retomará sus vuelos directos entre Delhi y Roma a partir de marzo de 2026
Ryanair pone a la venta más de 10 millones de asientos para el verano de 2026
Lufthansa recibe en Frankfurt su Boeing 787-9 con livery especial por el centenario de la aerolínea
Plataforma Informativa de Aviación Comercial con 13 años de trayectoria.